探索碳權 ETF 的投資潛力與綠色金融趨勢。碳權 ETF 是追蹤碳排放權交易市場的投資工具，隨全球環保意識增強，碳權市場規模不斷擴大。了解碳權市場運作、ETF優勢及風險，以及主流碳權 ETF產品。此外，投資者亦可考慮INRG等綠色能源投資機會，分散投資組合。碳權 ETF適合關注氣候變化議題的投資者。參與新興市場成長，開啟您的永續投資之旅。
1.碳權概要
1-1.碳權是什麼？從氣候政策到金融工具的轉變
「碳權」指的是企業在一段時間內被允許排放一定量二氧化碳（CO₂）或其他溫室氣體的權利，通常以每公噸碳排放為單位。一旦企業的實際排放量低於配額，剩餘的碳權就可以轉賣給其他企業；反之，如果排放超標，就需額外購買碳權來彌補，否則將面臨罰則。
這樣的制度促成了全球碳交易市場的誕生，目前世界上主要的碳權市場包括：
- 歐盟碳排交易系統（EU ETS）：全球最大與最成熟的碳權市場。
- 美國加州碳市場：結合政府配額與碳拍賣制度。
- 中國全國碳市場（CCER）：近年快速發展，交易量已達全球第二。
- 韓國排放權交易市場（K-ETS）：亞洲重要的碳排平台之一。
市場的共同目的是透過市場價格機制促進企業減排，並提供碳權流動性進一步加速碳中和目標的達成。
1-2.碳排放交易機制與運作方式？
碳排放交易制度（Cap and Trade）是目前最常見的碳權管理模式。它的運作邏輯如下：
- 政府設定總碳排上限（Cap）：依據國家或地區的減碳目標。
- 將排放配額分配給企業：免費發放或拍賣形式。
- 企業間自由交易（Trade）：高排放企業需購買碳權，低排放企業可出售多餘碳權。
藉由碳權的供需關係，形成市場價格，進而讓排放成為一種具有成本的行為。這樣的機制鼓勵企業進行節能減排、技術創新，間接推動整體產業結構的轉型。隨著制度成熟，碳權價格的漲跌不再只是環保問題，更開始成為金融市場中可交易的標的，也讓碳權正式從「環境配額」轉變為「投資資產」。
1-3.為什麼碳權會變成一種投資標的？
當碳權進入市場，價格會因政策、供需與企業排放行為變動而波動。例如：歐盟的EUA碳權價格從2020年約25歐元一路飆升至2023年的90歐元，報酬率驚人，引起市場注意。這也促使了碳權ETF的發展，讓更多投資者能參與其中。
碳權具有以下特點，使其具備投資價值：
- 政策導向強：受國際協議與環保法規支持，價格上行趨勢明確。
- 商品稀缺性高：隨配額收緊，碳權將更稀少，價格易受擾動。
- 與傳統資產低相關：有助分散投資組合風險。
因此，碳權已被部分基金與ETF納入資產配置策略中，甚至出現專門追蹤碳價格的「碳權 ETF」，讓一般投資人也能參與這波綠色轉型趨勢。
2. ETF是什麼？為什麼連碳權都可以包成ETF？
ETF（Exchange-Traded Fund，交易型開放式基金）是現代投資市場中最受歡迎的金融商品之一。它結合了基金的分散風險優勢與股票的交易便利性，是許多投資人進行主題式、指數型或資產配置投資的首選。近年興起的碳權ETF則是將原本專業投資人才能參與的碳權市場，透過ETF形式包裝，讓一般投資人也能低門檻參與碳資產波動。
2-1.ETF的基礎運作原理快速入門
ETF的核心原理是被動追蹤某一指數或資產價格。例如：一檔追蹤台灣50指數的ETF，就會持有該50家上市公司股票，使ETF價格與指數波動緊密連動。
ETF的優勢包括：
- 可在交易時間內自由買賣，如同股票操作。
- 費用低廉，不需支付高額經理費。
- 透明度高，每日揭露持股內容。
- 適合長期與短期投資，彈性高。
這樣的結構也被應用於大宗商品、債券、REITs，甚至是「碳權」等特殊標的，進而催生了碳權ETF。
2-2.碳權 ETF如何透過指數追蹤碳市場價格？
碳權ETF通常會追蹤與碳排放權或碳期貨相關的指數，例如：
- IHS Markit Global Carbon Index (碳權ETF追蹤)
- ICE EUA Futures Index（歐盟碳排放配額期貨指數）
- Solactive Carbon Emission Index（Solactive碳排放指數）
這些指數會根據全球主要碳市場的價格變化調整組成，ETF則透過持有相關期貨合約、碳信用資產或其他ETF等方式來貼近指數表現。知名的KraneShares Global Carbon ETF（代號：KRBN），就是追蹤全球碳市場的期貨價格，包括歐盟、美國與其他地區的碳排放配額，其淨值漲跌即反映碳權價格的整體變化。
3.碳權 ETF的投資優勢有哪些？
3-1.參與綠色轉型趨勢，掌握長期潛力
隨著氣候變遷日益嚴峻，「碳中和」與「淨零排放」已成為全球共識，各國政府不斷強化碳排放管理與減量規範，碳權市場因此快速發展，從原本僅限於政策工具，逐漸演化為具有投資價值的資產類別。
碳權 ETF的誕生讓投資人也能參與這場影響深遠的綠色金融革命。透過碳權ETF不僅能與碳價上漲趨勢同步受益，更象徵一種投資未來、支持可持續發展的理念。放眼長期，碳稅擴大、配額趨緊，碳權價值預料將穩步提升，碳權ETF也將逐步躍升為資產配置中的核心角色。
3-2.可多元布局，使用低成本入手
傳統碳權市場的參與門檻高，多數由大型企業或機構投資人主導，個人投資者難以直接買賣碳權或參與碳期貨市場。而碳權ETF則打破這道門檻，投資人只需透過一般股票帳戶，就能以極低門檻投入碳市場，享受全球碳交易價格波動所帶來的潛在報酬。
碳權 ETF多採被動型設計，費用率相對低廉，交易成本與管理成本也低於主動型基金。再加上ETF天生具有的分散風險特性，多數碳權ETF同時涵蓋歐盟、北美、亞洲等主要碳交易市場，使得投資布局更為全面，不受單一區域政策影響，適合不同風險承受度的投資人長期配置。
3-3.與傳統產業負相關，可有效強化投資組合抗波動能力
碳權的價值走勢與許多傳統高碳排產業（例如：鋼鐵、水泥、石化、航空等）呈現明顯負相關。碳權價格上升，這些高碳產業的成本壓力增加，企業盈餘可能受損，股價下跌；反之，碳權 ETF的表現則可能因碳價上揚而受惠。
這種「反向」或「低相關性」的資產特性，使碳權 ETF成為理想的投資組合避險工具。尤其在面對景氣衰退、政策轉向或氣候異常等不確定事件時，配置碳權ETF有助降低整體資產波動度，提升組合穩定性，是進階投資人常用的風險對沖策略之一。
4. 2025年值得關注的碳權 ETF與綠色能源投資機會
4.1 主流碳權 ETF產品
由於碳權 ETF屬新興商品，目前市場商品量不如傳統股票型ETF。市場主流的碳權 ETF有：
- KraneShares 全球碳策略 ETF（代號：KRBN）：目前最大。KraneShares 全球碳戰略 ETF (KRBN) 以 IHS Markit 的全球碳指數為基準，該指數通過追踪交易量最大的碳信用期貨合約提供廣泛的限額與交易碳配額。
- KraneShares 加州碳配額策略 ETF（KCCA）：提供有針對性的歐盟配額 (EUA) 限額與交易碳配額計劃。KEUA 以 IHS Markit Carbon EUA Index 為基準，該指數追踪交易量最大的 EUA 期貨合約。
- KraneShares 歐洲碳配額策略 ETF（KEUA）：提供有針對性的歐盟配額 (EUA) 限額與交易碳配額計劃。KEUA 以 IHS Markit Carbon EUA Index 為基準，該指數追踪交易量最大的 EUA 期貨合約。
- iPath B 系列碳排放額度 ETN （GRN）：該投資旨在將 ETN 的回報與巴克萊全球碳 II TR 美元指數的表現聯繫起來。該指數的目標是提供對碳價格的敞口，該價格通過世界上兩個主要排放相關機制的碳排放信用期貨合約的回報來衡量。
主流碳權 ETF對比：
| 代碼 | 成立日期 | 資產規模（AUM） | 產品介紹（策略與追蹤內容） |
| KRBN | 7月 2020 | 約 1.6–1.65 億美元（截至2025‑06‑30: $159.9M） | 追蹤 S&P Global Carbon Credit Index，涵蓋全球主要碳交易市場（EU EUA、California CCA、UKA、WCA、RGGI），提供全球碳權期貨敞口與通膨對沖特性 |
| KCCA | 10月 2021 | 約 1.08 億美元（截至2025‑06‑30: $108.4M） | 專注 California Carbon Allowances (CCA)，為純粹加州碳權市場暴露，可與其他 KraneShares 碳基金搭配配置 |
| KEUA | 10月 2021 | 約 6.41 百萬美元（截至2025‑07‑17: $6.41M） | 專注 EU Emissions Trading Scheme 下的 EUA 碳權，參與歐洲最大最流動的碳市場，追蹤 S&P Carbon Credit EUA Index |
| GRN | 9月 2019 | 約 1.5 千萬美元（14.87 M） | 為 Barclays 發行的 ETN*，追蹤含 EU EUA 與 CER（清潔發展機制）期貨的流動性加權指數，暴露歐洲碳權市場 |
註：ETN（Exchange Traded Note）與ETF皆是追蹤指數的商品，報酬來源取決於指數的表現，對一般散戶而言，兩者的投資感受度十分相似，可視為同一類型的商品來操作。實務上須留意的地方有：ETN有到期日而ETF則無；ETN指數追蹤誤差極小，ETF則可能有；ETN除投資手續費之外無其他內扣費用，ETF則可能有(如成分股投資相關費用)；ETN不得當沖、信用交易、借券、零股交易，ETF則可以。
4.2 綠色能源新選擇：Vantage Market iShares Global Clean Energy UCITS ETF (INRG)
除了直接投資碳權 ETF，關注綠色能源產業的發展也是參與永續趨勢的重要方式。比如 Vantage Markets 提供的 iShares Global Clean Energy UCITS ETF (INRG) 價差合約，這檔ETF雖然不直接追蹤碳權價格，但它聚焦於全球清潔能源領域的領先企業，包括太陽能、風能、水力等再生能源技術的開發與應用。
Vantage Markets 是全球領先多資產經紀商，受多國權威機構嚴格監管，確保投資安全無虞。平台提供超過 1,000 種價差合約（CFD）產品，包括ETF、外匯、能源、股票和加密貨幣，讓您靈活把握全球投資機會。無論您是希望直接參與碳市場的碳權ETF，還是看好清潔能源產業的長期發展，Vantage Markets 都能提供您多元的投資選擇。現在立即註冊，探索更多綠色投資產品，開啟您的永續投資之旅！
4.3 一般投資者如何投資碳權 ETF？
一般的散戶投資者主要透過以下方式投資碳權ETF：
- 開立證券帳戶： 台灣投資人一般可透過海外券商（例如美國老牌券商 Charles Schwab）或台灣複委託券商（元大、凱基、富邦、永豐等）進行投資。如果希望手續費低、操作方便，推薦使用海外券商。
- 資金入帳： 將資金匯入您的證券交易帳戶。
- 搜尋碳權 ETF： 在券商的交易平台上，搜尋您感興趣的碳權ETF代碼，例如 KRBN、KCCA、GRN、KEUA 等。
- 下單買賣： 選擇您想要投資的碳權 ETF，輸入買賣數量和價格，即可進行交易。碳權ETF的交易方式與股票類似，可在交易時間內自由買賣 。
5.投資碳權 ETF該注意什麼風險？
雖然碳權 ETF是新興且具潛力的投資工具，但如同所有金融商品一樣也並非沒有風險，投資前若能充分認識潛藏的風險來源，才能制定更完整的投資策略、避免衝動交易與誤判，以下為三大必須審慎考慮的潛在風險：
5-1.政策變動風險：碳市場受到政府監管高度影響
碳權市場本質上是一種政策驅動的市場，其價格與機制多半仰賴政府法規、配額制度與碳稅政策的制定與執行。例如，歐盟碳排放交易體系（EU ETS）就透過政府每年設定的排放配額數量，來控制總碳排量，若某國政府為了照顧特定產業，突然擴大免費配額發放或延後減排時程，都可能壓抑碳權價格，進而影響碳權ETF的報酬表現。
國際碳交易制度間也尚未完全接軌，彼此間的碳價落差、稅制差異與監管寬鬆程度，也會讓投資人面臨更高的不確定性，投資碳權ETF前建議持續關注國際政策走向，例如 : 聯合國氣候峰會（COP）、歐盟碳邊境調整機制（CBAM）都是潛在的市場轉折點。
5-2.碳權 ETF市場的深度與流動性問題
目前市場上的碳權ETF仍屬新興商品，整體交易量與規模遠不及傳統股票型ETF或債券ETF，一些追蹤特定碳期貨指數的ETF甚至日均成交量僅數萬股，若投資人資金進出速度過快下單金額過大，容易出現買貴賣低、價格偏離淨值等流動性風險。
流動性不足也代表在市場劇烈波動或特殊情況政策利空下，碳權ETF可能出現短暫性折價、甚至找不到對手盤的情況，特別是某些以ETN 指數票據形式發行的碳權商品，還有信用風險與清算風險，對新手投資人來說應格外留意。
5-3.短期波動劇烈，不適合當沖或槓桿操作
碳權價格受到多重因素影響，包括能源價格、氣候事件、碳稅改革、產業動態、政治談判進展等，其變化不僅快速，且常帶有高不確定性。碳權ETF雖然以指數為基礎設計，但若其所追蹤的期貨市場價格劇烈波動，也會連帶出現單日大漲大跌的情況。
有些投資人可能因短線題材炒作而進場操作碳權ETF，甚至搭配槓桿型ETF或融資操作，這將大幅放大風險。特別是在市場消息面不明朗時，碳權ETF的反應通常更敏感，不建議將其視為當沖工具或短線炒作標的較適合的策略是；視其為中長期結構性投資主題的配置工具，透過定期檢視資產配置，達到風險控管與長線參與的平衡。
6.全球碳權市場的未來趨勢與政策走向
隨著氣候變遷帶來的經濟與社會風險日益明顯，「碳定價」已不再只是環保口號，而成為全球各國制定政策的核心工具之一，碳權ETF的價值也正是在這場全球減碳競賽中逐步顯現，投資人若能掌握碳權市場的未來趨勢與政策演進，將有機會提前卡位獲取長期結構性的成長紅利。
6-1.各國的碳排政策正在加速推進，碳價潛力正在逐步浮現
歐盟、英國、加拿大、日本、美國加州與中國等國，已陸續建立起完整的碳排放交易機制（Emissions Trading Systems, ETS），甚至有超過40個國家實施碳稅或碳權配額制，這些制度核心在於對排放二氧化碳（CO₂）或其他溫室氣體的企業設定限額，超出者需購買「碳權」作為抵換，而這些碳權在市場中即成為可交易商品。
碳權價格的上漲潛力，不只是反映供需變化，更體現了政策推力，以歐盟為例碳價在短短三年間從每噸20歐元飆升至一度超過100歐元，美國境內雖尚未建立聯邦級碳交易機制，但加州與東北區（RGGI）等地區已建立地方交易平台，且聯邦層級也正在討論類似制度，這些都預示未來碳價有機會持續攀升，進而帶動碳權ETF的價值增長。
6-2.2030減碳目標與碳稅擴張，能為碳權市場注入動能
聯合國《巴黎協定》訂下了明確的2030與2050減碳目標，各國紛紛跟進設立國內對應路線圖，政策壓力使企業面臨實質轉型壓力，也讓碳權的稀缺性與需求持續上升，為了達標各國政府不僅推動碳交易市場發展，也逐步導入或擴大碳稅，例如 : 加拿大已將碳稅從最初的每噸20加幣，逐年提高至2023年的65加幣，預計2030年將提高至170加幣。
這些稅制對高排碳企業構成實質成本壓力，反過來推升碳權價值，間接利多追蹤碳權價格的ETF商品，而這股碳價上升的結構性動能，正是長線投資人應關注的重，碳權ETF透過追蹤碳期貨指數或碳權配額市場，讓投資人得以與這波制度紅利接軌，掌握淨零轉型所帶來的潛在資本機會。
6-3.碳權與能源轉型兩者的關係可以說是密不可分
碳權市場的蓬勃發展與能源轉型進程是相輔相成的，高碳成本的壓力下傳統燃煤、石油、天然氣等化石能源成本逐漸墊高，促使企業與政府加速轉向再生能源與低碳技術，這也意味著碳權的價格變動，將與能源市場的結構變化密切連動，當可再生能源佔比提升，總體排放配額可能縮減，導致碳權供給收緊價格走高，若能源危機迫使各國暫時延用煤電，也會因需求暴增帶動碳權價格劇烈波動。
因此碳權 ETF在能源轉型過程中，不僅扮演價格捕捉的角色，也是一種「轉型加速器」透過配置碳權ETF，投資人等於間接參與整體能源結構的重塑，並可同步享受碳價上行與政策驅動的雙重紅利。
結語：把握碳權 ETF與綠色能源的投資浪潮
隨著全球對氣候變遷的共識日益加深，碳權市場正迎來前所未有的發展機遇。從《巴黎協定》的逐步落地，到各國政府積極推動減碳政策，碳價的潛力正逐步浮現。碳權 ETF作為一種新興的投資工具，為廣大投資者提供了參與這場綠色革命的便捷途徑，讓您在追求財務增長的同時，也能為地球的永續發展貢獻一份力量。
然而，投資碳權 ETF仍需審慎評估其政策變動、市場流動性及短期波動等風險。建議投資者將其視為中長期資產配置的一部分，並持續關注全球碳市場的最新動態與政策走向。除了直接投資碳權ETF，關注清潔能源產業的發展，例如 Vantage Market 提供的iShares Global Clean Energy UCITS ETF (INRG)，也是把握綠色投資浪潮的重要策略。
綠色金融的時代已經來臨，無論是透過碳權ETF捕捉碳價上漲的機會，還是投資於清潔能源的未來，現在正是您布局永續投資組合的最佳時機。立即行動，與Vantage Markets一同開啟您的綠色投資新篇章！
免責聲明
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